Acțiunile GoDaddy s-au prăbușit cu 59%

GoDaddy este, fără îndoială, cel mai cunoscut nume din industria de domenii și hosting la nivel mondial. Cu peste 21 de milioane de clienți, un portofoliu de aproximativ 84 de milioane de domenii administrate și o prezență în peste 50 de piețe, compania americană listată la bursa din New York (NYSE: GDDY) a fost decenii la rând sinonimă cu «a-ți face un site pe internet». În 2025, GoDaddy a generat un cash flow liber de 1,61 miliarde de dolari — o cifră record care ar sugera o companie aflată în plină formă.

Și totuși, în primele luni ale lui 2026, acțiunile GoDaddy s-au prăbușit cu 59% față de maximul istoric de 193,55 dolari, ajungând în zona de 80 de dolari. O singură zi — 24 februarie 2026 — a fost suficientă pentru ca piața să retragă peste 14% din valoarea companiei. Două firme de avocatură au deschis investigații pentru potențiale încălcări ale legilor valorilor mobiliare. Cum a ajuns cel mai mare registrar din lume într-o astfel de situație? Aceasta este povestea completă.

Ce s-a întâmplat pe 24 februarie 2026

Pe 24 februarie 2026, GoDaddy și-a publicat rezultatele financiare pentru trimestrul al patrulea din 2025. La prima vedere, cifrele nu păreau dezastruoase: veniturile trimestriale au atins 1,3 miliarde de dolari, la capătul superior al intervalului anticipat de companie. Cash flow-ul liber anual a crescut cu 19% față de 2024, iar marja operațională și-a continuat traiectoria ascendentă.

Problema a apărut în momentul în care conducerea companiei a oferit detalii despre guidance-ul pe 2026 — adică estimările pentru anul următor. GoDaddy a anunțat că se așteaptă la venituri între 5,195 și 5,275 miliarde de dolari pentru 2026. Consensul analiștilor de pe Wall Street era de 5,29 miliarde de dolari. Diferența nu pare uriașă la prima vedere, dar pentru o companie evaluată la multipli mari, chiar și o deviere mică față de așteptări poate declanșa o reacție în lanț.

Mai important decât cifrele a fost motivul din spatele lor: GoDaddy a recunoscut că a lansat o promoție agresivă la domeniile .com cu un termen de un an, iar cererea pentru această ofertă a fost «semnificativ mai mare decât se așteptau». Rezultatul? Bookings-urile — adică sumele înregistrate anticipat din vânzări — au scăzut, iar veniturile pe termen scurt au fost afectate. CFO-ul companiei a avertizat că impactul va fi resimțit «moderat» pe tot parcursul anului 2026, atât în segmentul Core Platform, cât și în Applications & Commerce.

Reacția pieței a fost imediată și brutală. În sesiunea de tranzacționare din 25 februarie, acțiunile GoDaddy au scăzut cu 13,18 dolari, închizând la 79,12 dolari — o cădere de peste 14% într-o singură zi. A fost una dintre cele mai abrupte scăderi zilnice din istoria companiei pe bursă.

Cifrele din spatele căderii — un paradox financiar

Ceea ce face situația GoDaddy unică este discrepanța enormă dintre performanța operațională și evaluarea de piață. Dacă ne uităm strict la cifrele financiare, compania pare într-o formă excelentă.

Cash flow liber — $1,61 miliarde

În anul fiscal 2025, GoDaddy a generat un cash flow liber (FCF) de 1,61 miliarde de dolari, reprezentând o creștere de 19% față de anul anterior. Marja de cash flow liber a ajuns la 32,6%, în creștere constantă de la 25,2% în 2021. Pentru 2026, compania vizează un FCF de 1,8 miliarde de dolari și o marjă de 36%. Proiecțiile pe termen lung indică un potențial de 2,57 miliarde de dolari și o marjă de 40,7% până în 2030.

Rata de conversie a FCF — raportul dintre cash flow-ul liber și profitul operațional — depășește 1:1, ceea ce înseamnă că GoDaddy transformă mai mult de fiecare dolar de profit operațional în numerar efectiv. Este un indicator rar în industria de tehnologie și semnalează un model de business cu costuri operaționale bine controlate.

Venituri și ARPU în creștere

Veniturile trimestriale din Q4 2025 au atins 1,3 miliarde de dolari, iar guidance-ul pentru întregul an 2026 se situează între 5,195 și 5,275 miliarde. Deși sub așteptările pieței, este vorba totuși despre o creștere anuală.

Un indicator care reflectă sănătatea business-ului este ARPU (Average Revenue Per User — venitul mediu pe utilizator). GoDaddy a raportat un ARPU de 242 de dolari, în creștere cu 10% față de anul anterior. Clienții premium — cei care cheltuie peste 500 de dolari pe an — au crescut cu 11% și reprezintă acum 10% din baza totală de clienți. Aceste cifre sugerează că GoDaddy reușește nu doar să-și păstreze clienții, ci și să le vândă servicii mai valoroase.

Marja EBITDA — expansiune pe cinci ani

Marja EBITDA (profitul operațional înainte de depreciere, amortizare, dobânzi și taxe) a crescut cu 1.000 de puncte de bază (10 puncte procentuale) în ultimii cinci ani, ajungând la 32%. Este o îmbunătățire substanțială care reflectă optimizarea costurilor și beneficiul de scară al operațiunilor GoDaddy.

Paradoxul este evident: compania generează mai mult cash, are venituri per client în creștere, marje în expansiune și un model recurent de venituri. Și totuși, acțiunile se tranzacționează la 80 de dolari, la mai puțin de jumătate din maximul de 193,55 dolari atins în ultimele 52 de săptămâni.

Promoția .com care a declanșat totul

Pentru a înțelege căderea, trebuie analizat mecanismul din spate. În trimestrul al patrulea din 2025, GoDaddy a introdus un preț promoțional pentru domeniile .com cu termen de un an. Strategia nu era nouă în industrie — registrarii oferă frecvent reduceri la prima înregistrare pentru a atrage clienți noi, cu speranța că aceștia vor reînnoi la prețul standard și vor achiziționa servicii adiacente (hosting, email, SSL, website builder).

Ce a mers altfel de data aceasta a fost amploarea cererii. Conform declarațiilor CFO-ului GoDaddy, «cererea pentru această ofertă a fost mai mare decât ne așteptam». Schimbarea în mixul de termeni (de la contracte multi-an la contracte pe un singur an) combinată cu prețul promoțional a redus bookings-urile anticipate și veniturile pe termen scurt.

De ce este asta o problemă? Într-un model de business bazat pe abonamente, Wall Street acordă o importanță enormă bookings-urilor — acestea reprezintă angajamente viitoare de plată și sunt tratate ca un indicator al veniturilor viitoare. Când un client cumpără un domeniu pe 3 ani la preț normal, registrarul înregistrează imediat întreaga sumă ca booking. Când același client cumpără pe un an la preț redus, booking-ul este considerabil mai mic.

Conducerea GoDaddy a estimat că impactul va fi «modest» pe creșterea veniturilor raportate în 2026, afectând ambele segmente principale ale companiei. Totuși, «modest» din perspectiva unei companii de 5 miliarde de dolari nu a fost suficient de modest pentru piață. Investitorii au interpretat situația ca pe un semnal că motorul de creștere al GoDaddy se bazează pe reduceri de preț, nu pe valoare adăugată — o distincție fundamentală pe bursă.

Un alt risc identificat de analiști este rata de reînnoire a acestor clienți promoționali. Istoric, clienții care intră pe oferte agresive au o rată de retenție mai mică decât cei care plătesc prețul standard de la început. Dacă rata de attach (achiziția de servicii suplimentare) și rata de retenție dezamăgesc față de media istorică, impactul negativ se va propaga și în 2027.

Investigațiile juridice — ce riscă GoDaddy

La scurt timp după căderea acțiunilor, două firme importante de avocatură din Statele Unite au anunțat deschiderea unor investigații cu privire la potențiale încălcări ale legilor federale ale valorilor mobiliare de către GoDaddy.

Kessler Topaz Meltzer & Check, LLP

Prima firmă, Kessler Topaz Meltzer & Check (KTMC), cu sediul în Radnor, Pennsylvania, este una dintre cele mai recunoscute firme de litigii în domeniul valorilor mobiliare din SUA. KTMC a anunțat că investighează GoDaddy în legătură cu declarațiile făcute la momentul raportării rezultatelor financiare din 24 februarie 2026. Firma caută să reprezinte investitori care au achiziționat acțiuni GDDY și au suferit pierderi financiare semnificative.

Kaplan Fox & Kilsheimer, LLP

A doua firmă, Kaplan Fox & Kilsheimer, a deschis o investigație similară, concentrată tot pe dezvăluirile din raportul trimestrial. Ambele investigații se axează pe aceeași întrebare fundamentală: a știut conducerea GoDaddy dinainte de 24 februarie că promoția .com va avea un impact semnificativ asupra veniturilor, și dacă da, de ce nu a informat investitorii mai devreme?

Este important de subliniat că, la acest moment, nu există acuzații formale și nicio acțiune în instanță. Investigațiile sunt în fază preliminară, iar firmele de avocatură colectează informații de la investitori pentru a determina dacă există baze suficiente pentru un proces colectiv (class action). Acest tip de demers este relativ frecvent pe Wall Street după căderi bruște ale acțiunilor, iar multe investigații similare nu ajung niciodată în fața unui judecător.

Totuși, existența a două investigații simultane adaugă un nivel de incertitudine pentru investitori și poate limita apetitul instituțional pentru acțiunile GDDY pe termen scurt. Un eventual proces ar putea dura ani de zile și ar implica costuri legale semnificative, chiar dacă GoDaddy ar câștiga în final.

Strategia AI — Airo și viitorul GoDaddy

Într-un context dominat de știri negative, GoDaddy continuă să investească în ceea ce consideră a fi următorul motor de creștere: inteligența artificială. Platforma Airo, lansată inițial în 2024 ca un set de instrumente AI pentru micii antreprenori, a evoluat semnificativ.

La începutul lui 2026, Airo include 25 de agenți AI activi, fiecare specializat pe o funcție specifică: generare de conținut pentru site-uri, crearea de logo-uri, optimizare SEO, gestionarea rețelelor sociale, email marketing și altele. Ideea din spatele Airo este de a transforma GoDaddy dintr-un simplu registrar de domenii într-un partener digital complet pentru afaceri mici — de la prima idee până la prezența online completă.

O inițiativă interesantă este Agent Name Service — o infrastructură menită să ofere identitate agenților AI, similar modului în care sistemul DNS oferă identitate site-urilor web. GoDaddy pariază pe un viitor în care agenții AI vor avea nevoie de identificatori unici pe internet, iar compania vrea să fie cea care furnizează acest serviciu.

Conducerea companiei a declarat un obiectiv ambițios: o rată de creștere anuală compusă (CAGR) de 20% pe termen mediu, prin 2027 și dincolo de acest orizont. Este un target agresiv pentru o companie de dimensiunea GoDaddy, dar reflectă încrederea în potențialul de monetizare al Airo.

Ceea ce este relevant pentru investitori este faptul că veniturile din Airo nu sunt încă incluse în guidance-ul oficial. Compania tratează monetizarea AI ca pe un potențial upside, nu ca pe o promisiune. Această abordare conservatoare poate fi interpretată în două moduri: fie GoDaddy este prudentă și nu vrea să promită înainte de a livra, fie platforma nu generează încă venituri semnificative și conducerea nu poate oferi estimări credibile.

Ce spun analiștii de pe Wall Street

În ciuda căderii semnificative a acțiunilor și a investigațiilor în curs, majoritatea analiștilor rămân constructivi pe acțiunile GoDaddy. Dintre cele 15 firme de analiză care acoperă compania, 9 recomandă cumpărare (buy sau outperform).

Prețul țintă mediu stabilit de analiști este de 117,67 dolari, ceea ce implică un potențial de creștere de aproximativ 47% față de nivelul curent de ~80 de dolari. Intervalul de prețuri țintă este larg — de la un minim de 77 de dolari (aproape de cotația actuală) la un maxim de 195 de dolari (peste maximul istoric). Această dispersie reflectă incertitudinea pieței cu privire la traiectoria companiei.

Un argument frecvent invocat de analiștii optimiști este programul de răscumpărare de acțiuni. GoDaddy are în prezent o autorizare de răscumpărare de 2,2 miliarde de dolari — o sumă considerabilă raportată la capitalizarea bursieră curentă. Răscumpărările reduc numărul de acțiuni în circulație, ceea ce crește automat profitul per acțiune chiar dacă profitul total rămâne constant. Cu un cash flow liber robust, GoDaddy are resursele necesare pentru a executa acest program.

Analiștii mai pesimisti subliniază însă riscul legat de cohorta de clienți promoționali. Dacă acești clienți nu reînnoiesc la prețul standard sau nu achiziționează servicii suplimentare, creșterea veniturilor pe 2026 și 2027 ar putea dezamăgi. Consensul pare să fie că următoarele două trimestre vor fi decisive: dacă ratele de reînnoire și attach sunt în linie cu media istorică, acțiunile ar putea recupera semnificativ.

Ce înseamnă asta pentru piața de hosting

GoDaddy nu este doar o companie listată la bursă — este un barometru al industriei de hosting și domenii. Când cel mai mare jucător din piață apelează la promoții agresive pentru a stimula vânzările, aceasta trimite un semnal către întreaga industrie.

Primul semnal este că piața de domenii devine din ce în ce mai competitivă. Cu sute de extensii noi (.io, .ai, .tech, .shop și altele) și cu registrari care oferă domenii la prețuri tot mai mici, extensia .com — coloana vertebrală a veniturilor GoDaddy — nu mai are monopolul de altădată. Faptul că GoDaddy a simțit nevoia de a reduce prețul la .com pentru a atrage clienți noi sugerează o presiune competitivă reală, chiar și la vârful ierarhiei.

Al doilea semnal se referă la modelul de business bazat pe upsell. Strategia clasică a registrarilor — domeniu ieftin, apoi hosting, email, SSL, website builder la preț standard — funcționează doar dacă ratele de conversie și retenție sunt ridicate. Situația GoDaddy arată că acest model este vulnerabil atunci când volumul promoțional crește prea rapid și calitatea clienților atrași nu corespunde așteptărilor.

Al treilea semnal este legat de rolul inteligenței artificiale în hosting. GoDaddy pariază masiv pe AI ca diferențiator, dar nu este singura companie care o face. Hostinger, Squarespace, Wix și altele investesc și ele în instrumente AI pentru crearea de site-uri. Întrebarea este dacă AI-ul va deveni un diferențiator real sau un feature comodizat pe care toți furnizorii îl vor oferi la un moment dat.

Pentru utilizatorii finali — persoanele și companiile care cumpără hosting — lecția este una practică: promoțiile agresive la domenii și hosting sunt adesea o sabie cu două tăișuri. Prețul redus la primul an poate deveni un preț standard considerabil mai mare la reînnoire. Înainte de a alege un furnizor pe baza unui preț promoțional, este esențial să verificați prețul de reînnoire, serviciile incluse și calitatea suportului pe termen lung.

Situația GoDaddy în primăvara lui 2026 este un caz de studiu despre tensiunea dintre performanța operațională și percepția pieței. O companie care generează 1,61 miliarde de dolari cash flow liber, cu marje în expansiune și venituri per client în creștere, se tranzacționează la mai puțin de jumătate din valoarea sa maximă.

Investigațiile juridice, deși în fază incipientă, adaugă un strat de incertitudine. Strategia AI prin platforma Airo reprezintă un pariu pe viitor, dar monetizarea rămâne incertă. Analiștii văd un potențial de recuperare semnificativ, însă totul depinde de un singur lucru: dacă clienții atrași prin promoția .com vor rămâne și vor plăti la prețul standard.

Următoarele trimestre vor oferi răspunsul. Până atunci, GoDaddy rămâne o companie cu fundamente solide, dar cu o acțiune care poartă amprenta unei pierderi de încredere.